一周信托理財產(chǎn)品述評
來源： 時間：2009-04-10
上周有20款集合資金信托理財產(chǎn)品發(fā)行或成立。創(chuàng)造了一周集合信托理財產(chǎn)品發(fā)行的新量。有十四家信托公司發(fā)行了集合信托理財產(chǎn)品。其中國元信托、華潤信托、華宸信托、湖南信托、中融信托發(fā)行產(chǎn)品超過2款，而華信信托、北方信托、蘇州信托、外貿(mào)信托、新時代信托、中投信托、國民信托、平安信托和中鐵信托各有一款產(chǎn)品面市。集合信托產(chǎn)品的活躍發(fā)行，表明在加大投資的經(jīng)濟氛圍中，越來越多的信托公司開始對國家經(jīng)濟刺激政策作出積極反應(yīng)，是保增長，擴大投資政策所帶來的效應(yīng)的一個方面。
在這周的集合信托理財產(chǎn)品中，有至少有三款產(chǎn)品投資于政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，有四款產(chǎn)品用于證券市場投資。
上周有四分之一的產(chǎn)品用于受讓股權(quán)收益權(quán)，分別由國民信托、華宸信托、華潤信托、新時代信托、中投信托發(fā)行。
點評：股權(quán)收益權(quán)投資成為當下信托公司運用信托資金的一種重要形式。本周產(chǎn)品的標的公司中，有上市公司，也有其他優(yōu)質(zhì)公司。這種形式產(chǎn)品所投資的標的更多的是上市公司股權(quán)的收益權(quán)。以上市公司股權(quán)作為交易標的，一方面上市公司股權(quán)變現(xiàn)能力強，信托到期時易于將標的股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。雖然股權(quán)并未登記為信托公司持有，標的股權(quán)通過約定進行處置。另一方面，可以借助股權(quán)的質(zhì)押登記，達到信托財產(chǎn)的對抗效力，盡管這種登記不是信托的登記。
上周還有三款集合信托產(chǎn)品投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域。分別是北方信托發(fā)行的天津天房津濱新城投資有限公司股權(quán)投資集合資金信托計劃，華宸信托的金誠(0902)號上錦頤園房產(chǎn)預購項目集合資金信托計劃，中鐵信托的銀杏(7期)金華世家房地產(chǎn)投資集合資金信托計劃。
點評：上周房地產(chǎn)領(lǐng)域投資集合信托產(chǎn)品的發(fā)行，一方面，從數(shù)量上，是近來一段時間，發(fā)行產(chǎn)品較多的一周。伴隨著刺激經(jīng)濟的政策出臺，擴大投資，提升經(jīng)濟已顯現(xiàn)為一種熱潮。房地產(chǎn)行業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要部分，同樣需要部分資金的投入。同時另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)趨勢仍不明朗，風險相對較大，為此，從這周產(chǎn)品的交易方式來看，有兩款產(chǎn)品采用購買房產(chǎn)的方式，另一款也采用了股權(quán)投資的方式，而未采用項目貸款方式。相對于貸款來說，通過房產(chǎn)投資和股權(quán)投資，信托財產(chǎn)可以持有具有一定價值的房產(chǎn)或股權(quán)，而不僅僅享有貸款債權(quán)。
在這周的集合信托理財產(chǎn)品中，有至少有三款產(chǎn)品投資于政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，有四款產(chǎn)品用于證券市場投資。
上周有四分之一的產(chǎn)品用于受讓股權(quán)收益權(quán)，分別由國民信托、華宸信托、華潤信托、新時代信托、中投信托發(fā)行。
點評：股權(quán)收益權(quán)投資成為當下信托公司運用信托資金的一種重要形式。本周產(chǎn)品的標的公司中，有上市公司，也有其他優(yōu)質(zhì)公司。這種形式產(chǎn)品所投資的標的更多的是上市公司股權(quán)的收益權(quán)。以上市公司股權(quán)作為交易標的，一方面上市公司股權(quán)變現(xiàn)能力強，信托到期時易于將標的股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。雖然股權(quán)并未登記為信托公司持有，標的股權(quán)通過約定進行處置。另一方面，可以借助股權(quán)的質(zhì)押登記，達到信托財產(chǎn)的對抗效力，盡管這種登記不是信托的登記。
上周還有三款集合信托產(chǎn)品投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域。分別是北方信托發(fā)行的天津天房津濱新城投資有限公司股權(quán)投資集合資金信托計劃，華宸信托的金誠(0902)號上錦頤園房產(chǎn)預購項目集合資金信托計劃，中鐵信托的銀杏(7期)金華世家房地產(chǎn)投資集合資金信托計劃。
點評：上周房地產(chǎn)領(lǐng)域投資集合信托產(chǎn)品的發(fā)行，一方面，從數(shù)量上，是近來一段時間，發(fā)行產(chǎn)品較多的一周。伴隨著刺激經(jīng)濟的政策出臺，擴大投資，提升經(jīng)濟已顯現(xiàn)為一種熱潮。房地產(chǎn)行業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要部分，同樣需要部分資金的投入。同時另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)趨勢仍不明朗，風險相對較大，為此，從這周產(chǎn)品的交易方式來看，有兩款產(chǎn)品采用購買房產(chǎn)的方式，另一款也采用了股權(quán)投資的方式，而未采用項目貸款方式。相對于貸款來說，通過房產(chǎn)投資和股權(quán)投資，信托財產(chǎn)可以持有具有一定價值的房產(chǎn)或股權(quán)，而不僅僅享有貸款債權(quán)。
(chenping摘自用益信托工作室)